流动性、红利因子负向收益较高。 deepseek 发布 热轧3.0mm价格为3540元/吨，较上周升80元/吨。 2025年春节期间全国共实现票房95.14亿元，同比2024年春节档80.16亿元增长18.69%。

内陆十七省：截至2月20日，内陆十七省煤炭库存较上周下降198.30万吨，周环比下降2.41%。 产地价格大跌，晋陕蒙三省煤矿开工率为81.9%，周环比+3.5pct，主要系节后煤矿陆续复工。 deepseek 发布 原材料价格大幅波动。

3）区域电力供需偏紧，火电量价有支持、成本较低的东部省份火电龙头。 Finalshell 2024年以来波动率、质量因子正向收益较高。

市场传闻近期车载CIS尤其是8M等高端品类缺货严重，以韦尔、思特威为代表的CIS企业有望受益于智能驾驶渗透率提升。 deepseek 发布 通胀高企叠加俄乌冲突对供应端的扰动，使得电力、柴油等能源成本不断上升，能源成本的上升也带动炸药等必需消耗品价格高企，白银矿企生产成本连续攀升。